古典名著《三侠五义》的续书之一，全称《忠烈小五义传》又称《续忠烈侠义传》。“小五义”指的五鼠后人，窜天鼠卢方之子粉面子都卢珍、掣地鼠韩彰义子霹雳鬼韩天锦、钻山鼠徐庆之子山西雁徐良、锦毛鼠白玉堂的侄儿玉面专诸白芸生和“小侠”艾虎五人，全书主题环绕在群侠于忠协助平定藩王作乱、于义惩治为恶盗匪两大主题，全书贯彻忠义思想，歌颂行侠仗义精神。作品所写故事，自白玉堂夜盗盟单始，至众侠客打入冲霄楼、被困铜网阵止。前四十回内容，与《三侠五义》后二十回相仿，细节略有不同；后四十一回后，重点转入对小五义故事的描写。述说他们各自投奔颜按院，一路除暴扶弱，先后相遇，结为兄弟，最后聚集襄阳，与老一辈义侠一起，去破铜网阵。
又名《黄金时代》，亲情与金钱，纯真与虚荣，爱情与肉体，堕落与悔悟……张恨水少年时就十分喜欢南唐后主李煜的那首《乌夜啼》：“林花谢了春红，太匆匆！无奈朝来寒雨晚来风。胭脂泪，相留醉，几时重？自是人生长恨水长东！”于是取了“恨水” 二字作为笔名，意在勉励自己珍惜光阴，不要叫时光像流水一样白白东逝。“恨水”原是为了惜时。而《似水流年》的主人公名字恰恰就是黄惜时，该文描写安徽青年学生黄惜时到北平上大学，火车上遇女青年白行素，一见钟情。到北平后黄又结识交际花米锦华，黄竟抛弃女友与米同居，挥霍其父半生积蓄……黄的父亲到北平索款，黄在米面前竟不认其父，后被米识破，离黄而去。黄流落街头，贫病交加，愧恨难当，发愤做了徒步旅行家。
成书于明朝末年，全书四十篇，选自冯梦龙之“三言”（《喻世明言》八篇、《警世通言》十篇、《醒世恒言》十一篇）、凌濛初之二拍（《初刻拍案惊奇》八篇、《二刻拍案惊奇》三篇）部份作品，刊行于世。编者对各篇作了一些文字上的加工。其中的故事、小说包罗万象、涵盖古今，既有大气磅礴的历史变迁，也有荡气回肠的人生际遇；既有缠绵悱恻的真挚情感，也有生动细腻的云雨之情；这些故事直到今天依然令人津津乐道、乐此不疲，是一部名副其实的“中国古代畅销书龙虎榜”。在选取标准上，大致有四：“一曰著果报，二曰明劝惩，三曰情节新奇，四曰故典琐闻，可资谈助”。清朝初年，三言和二拍曾湮没不彰，《今古奇观》成了流传最广的古代白话小说集，产生了较大的社会影响。